Muchos inversores en renta variable ignoran la deuda hasta que la empresa tiene un problema. Revisar la estructura de deuda desde el principio forma parte de cualquier análisis serio.
Tipos de deuda y dónde aparecen en el balance
La deuda financiera neta no es el único indicador relevante. Los arrendamientos capitalizados, las obligaciones de pensiones y los instrumentos híbridos afectan a la capacidad de pago pero no siempre aparecen en la línea principal de deuda.
Covenants y cuándo preocupan
Los covenants son condiciones que la empresa debe cumplir para mantener sus líneas de crédito. Si el ratio de cobertura de intereses se acerca al límite del covenant, el margen de maniobra de la dirección se reduce significativamente.
Vemos el perfil de vencimientos de deuda de tres empresas reales y analizamos qué ocurre cuando una parte importante vence en el mismo ejercicio fiscal.
Una empresa con deuda mayoritariamente a largo plazo y bien escalonada tiene un perfil de riesgo muy diferente al de una empresa con vencimientos concentrados en dos años.
El evento combina explicación conceptual y análisis de casos. Los asistentes salen con un criterio claro para revisar la deuda en sus propias carteras.
Programa del evento
- Tipos de deuda: bancaria, bonos, híbridos, arrendamientos
- Deuda financiera neta: cálculo y limitaciones
- Perfil de vencimientos: cómo leerlo e interpretarlo
- Covenants habituales y señales de tensión financiera
- Cobertura de intereses y ratio deuda/EBITDA en contexto sectorial
- Análisis comparativo de tres empresas reales