El precio de una acción sube y baja, pero el flujo de caja libre de una empresa cambia mucho más despacio. Por eso muchos inversores lo usan como ancla para no dejarse llevar por el ruido del mercado.
Cálculo del flujo de caja libre paso a paso
Partimos del estado de flujos de efectivo publicado por la empresa. Ajustamos el capex de mantenimiento frente al capex de crecimiento, que es una distinción que los informes raramente hacen explícita.
Diferencias entre sectores
Una empresa industrial tiene un perfil de capex completamente distinto al de una empresa de software. Usar el mismo criterio para ambas lleva a conclusiones incorrectas.
Durante el evento analizamos tres empresas de sectores distintos. Calculamos su FCF histórico, identificamos los años con distorsiones y construimos una estimación simple de valoración por múltiplos.
Una empresa que genera caja de forma constante durante cinco años seguidos es estadísticamente más predecible que una que solo muestra beneficio contable.
El objetivo no es predecir precios. Es entender mejor qué hay detrás de los números antes de decidir.
Programa del evento
- Definición y cálculo del FCF desde el estado de flujos
- Capex de mantenimiento vs. capex de crecimiento
- FCF por sectores: industria, tecnología, consumo
- Ajustes habituales y cuándo aplicarlos
- Valoración por múltiplos de FCF: Price to FCF
- Ejercicio práctico con tres empresas reales